摘要：
... 时隔八个季度，合盛硅业再一次实现了单季度净利润同比增长。
行业普遍承压的背景下，合盛硅业(603260.SH)交出了一份稳健的三季报。
10月29日晚间，合盛硅业披露财报称，三季度实现营收70.99亿元，归母净利润达4.76亿元，同比增加18.42%。时隔八个季度，合盛硅业再一次实现了单季度净利润同比增长。
而从环比上看，合盛硅业三季度的净利润也实现了5.46%的正向增长。此外，该公司三季度扣费净利润达4.15亿元，同比增长20.86%，基本每股收益达0.40元/股，同比增长8.11%。
合盛硅业主要从事工业硅、有机硅及多晶硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售，是国内硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。
截至上半年，合盛硅业工业硅产能122万吨/年，有机硅单体产能173万吨/年，多晶硅产能5万吨/年。
2024年以来，工业硅、有机硅和多晶硅市场整体面临挑战，主要受全球经济增速放缓、地缘政治不确定性增加，以及下游需求增长疲软等多重因素的影响。供给增长步伐超过需求，压制了价格的上行空间。受此影响，国内硅料企业普遍业绩亏损。
当前市场环境下，合盛硅业的一体化布局优势愈发明显。从上游原材料到下游产品深加工，公司形成了一个完整的供应链闭环。这种高度整合的布局使公司在原材料成本下行的环境中实现了成本优势最大化，也在供需波动较大的市场中体现出较强的抗风险能力。
今年前三季度，合盛硅业实现了203.71亿元的营收，同比增长2.44%；且实现了14.54亿元的正向盈利。
合盛硅业三季度工业硅产量达48.04万吨，同比提升了85.3%，销量达34.51万吨，季度产销仍然表现稳健。
有机硅行业目前正处于低谷，尽管下游需求稳定，但由于产能持续增加和上游价格走低，市场供给压力大，价格仍在底部徘徊。展望后市，东北证券认为，本轮有机硅扩产已进入尾声阶段，竞争格局有望迎来改善。中金公司也有相似的观点，其研报中指出，2025年行业扩产放缓，有机硅行业或逐步复苏。合盛硅业三季度有机硅产量达40.17万吨，同比增加了16.4%。
开源证券在研报中表示，当前工业硅、有机硅价格与盈利基本处于周期底部，后续伴随11月以后西南地区进入枯水期及下游需求进一步复苏，工业硅、有机硅盈利有望逐步修复。
2022年以来，全球光伏市场遭遇供应过剩、政策波动及价格战等多重困境，对上游多晶硅市场发展造成了较为深刻的影响。
而在近期，光伏产业频频传出利好消息。
10月14日，中国光伏行业协会召集16家企业在上海举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会，呼吁行业自律；10月18日晚，中国光伏行业协会发文称，低于成本投标中标涉嫌违法，并经测算后给出N型M10双玻光伏组件生产成本价为0.68元/W；10月23日，据美国联邦官方网站消息，美国商务部10月21日启动变更情况审查(CCR)，考虑是否可能部分撤销对中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税(AD/CVD)。
开源证券认为，随着光伏行业积极强化行业自律、防止“内卷式”恶性竞争，光伏产业链盈利也有望得到修复。
上月，新疆公司乌鲁木齐光伏发电国能米东区60万千瓦光伏项目一期(31万千瓦)光伏组件采购公开招标中标结果公布，合盛硅业以26182.75863万元的价格中标，单价为0.69元/W。
国能米东区60万千瓦光伏项目是由国能乌鲁木齐光伏发电有限公司投资兴建的一座集中式光伏发电站，该项目是新疆公司甘泉堡综合能源基地的重要组成部分，是贯彻落实集团“积极争取配电网区域内风、光资源，与增量配网有机耦合，建设园区级源网荷储一体化项目”部署要求的重要举措。
合盛硅业此次中标的项目为上述项目一期的光伏组件设备采购。供货容量不低于379.46MWp的643153块N型590Wp单晶硅双面双玻光伏组件。
合盛硅业此次中标彰显了其在光伏组件领域的竞争力及其产品的市场认可度。随着国内外光伏政策环境的改善及行业自律的落实，合盛硅业将有机会在光伏市场更深层次地发掘潜力，提升其市场地位并推动营收增长。
尽管处于行业低迷期，合盛硅业依旧保持着对于研发投入的重视。今年前三季度，合盛硅业研发费用达到了4.55亿元。
近年来，碳化硅在半导体行业热度飙升，该材料是一种由碳和硅组成的化合物材料，相较于传统硅基材料，碳化硅具备更好的性能，适用于高温、高频和高功率环境，被认为是未来高效功率器件的核心材料。可适用于新能源车、智能电网、5G通讯等前沿领域。
《2024碳化硅(SiC)产业调研白皮书》显示，截至今年6月，全球已有30家企业正在或计划推进8英寸SiC晶圆产线建设，其中，中国企业有13家。
在上半年年报中，合盛硅业指出，已完整掌握了碳化硅材料的原料合成、晶体生长、衬底加工以及晶片外延等全产业链核心工艺技术，突破了关键材料(多孔石墨、涂层材料)和装备的技术壁垒。且碳化硅产品良率处于国内企业领先水平，在关键技术指标方面已追赶上国际龙头企业水平。
在三季度，合盛硅业下属单位宁波合盛新材料有限公司(下称合盛新材料)的8英寸导电型4H-SiC(碳化硅)衬底项目已实现全线贯通。标志着合盛新材料在碳化硅领域全面跻身行业第一梯队。
