摘要：
... 财联社 10 月 9 日讯（记者 张晨静）" 奶价不行，市场上还是奶太多了，前段时间散奶甚至才 1 元多 / 公斤。" 日前多位牧场负责人向财联社记者如此表示。
从 " 得原奶得天下 " 到当前原奶过剩，自 2023 年初 " 倒奶杀牛 " 后，牧场危机仍未解除。今年以来，越来越多的牧场面临 " 还要继续杀牛吗 " 的艰难处境。
2019 年乳企加码上游大量产能在两年后集中释放，叠加奶牛单产迅速提升，国内原奶供需失衡，奶价一路下滑，社会牧场即将面临这轮周期的第二个亏损寒冬。财联社记者从业内采访获悉，原奶行业供需恢复还是要看奶牛去产能和奶粉消耗进程，当前原奶产量增速进一步放缓，2025 年二季度价格有望企稳。
" 奶价早就覆盖不住成本了，目前最新价格只有 2.6 元 / 公斤，但饲喂成本普遍 2.2 元 / 公斤，再加上场地之类的固定成本，综合成本在 3.2-3.5 元 / 公斤左右。" 北方某区域牧场生产负责人张明向财联社记者表示。
向头部乳企供奶的徐平情况能好一点，他向财联社记者表示：" 牧场还是在亏损，我们奶价还保持在 3 元 / 公斤以上，近期是根据合同正常收奶，没有拒奶情况，但一般过完春节到二季度（乳企）不一定会全收。"
今年原奶过剩情况更为严重，价格自年初一路下行，甚至没有反弹。
国内原奶周期可划分为 2008-2013 年年底、2014-2021 年年中、2021- 至今三轮，本轮原奶周期从 2021 年高点 4.38 元下跌至 2024 年 9 月底 3.14 元 / 公斤，跌幅已超过 28%。
今年 7 月中国奶业协会副会长、中国农业大学教授李胜利在中国奶业发展战略研讨会上表示，生鲜乳过剩情况显著高于 2023 年，公斤奶利润空间为国家奶牛产业技术体系记录以来首次进入负值，行业亏损面超过 80%。其分享数据显示，今年 4 月 -5 月，龙头乳企平均每天喷粉的生鲜乳达到 2 万吨，约占收奶量的 25%。截至 6 月底，龙头乳企奶粉库存量不低于 30 万吨。
值得一提的是，近一年以来行业持续 " 杀牛 " 去产能，但仍未扭转供应过剩的局面。据农业农村部数据，我国原料奶产量 2023 年达到 4197 万吨历史新高，今年上半年再度增长 3.4%。
中国农垦乳业联盟专家组长宋亮接受财联社记者采访时表示，去年至今年大致淘汰 120 万头牛，但是奶牛单产提升速度更快，现平均单产已经超过 12 吨，原奶总产量不减反增。同时各地奶牛淘汰速度和步骤不一致，总体来说供需关系难以逆转。
经历长达 3 年原奶价格持续调整期，原奶供应过剩的影响已在大型牧场财报中全面显现。
根据 2024 年上半年财报，上游 4 家上市牧场中除了优然牧业（09858.HK）营业收入同比上升以外，现代牧业（01117.HK）、澳亚集团（02425.HK）和中国圣牧（01432.HK）均同比下滑，净利润方面，上述四家均录得亏损。
中国圣牧在半年报中表示，行业供应过剩的问题持续存在，乳制品制造企业由于需求低迷压缩原料奶收购量，而上游企业的产能仍然处在历史高位，原料奶价格持续走低。奶牛养殖行业正面临销奶难、原奶价低的生存困境，行业出现大面积亏损。
最早受到冲击的社会中小牧场日子则更加难捱。徐平透露，向头部乳企供奶价格波动小，目前高于向中小乳企供奶社会牧场结算价格，向中小乳企供奶牧场虽然在奶价高的时候利润丰厚，但在原奶下行周期风险更高，拒奶情况较多，前段时间二季度收散奶的价格便宜至 1 元多 / 公斤。
令张明和徐平感到悲观的是，奶价回暖迹象依然渺茫。张明表示：" 当前消费增量有限，此前喷粉储存量依然较高，很快又要到奶牛产奶高峰期，乳企会将多余原奶进行喷粉，如果奶还这么多，乳企还会继续压价。"
（北方某奶牛牧场 受访者供图）
伊利股份（600887.SH）近期表示，虽然目前原奶产量依然是供大于求的状态，但是无论是牛群数量，还是原奶产量增长趋势都已经放缓。在今年 9 月至 10 月，上游牧业会集中开展青贮采购工作，现金流会面临一定压力，这会推动产能进一步的出清。同时三季度也是双节需求旺季，原奶需求量也会有所增加。预计下半年牛群数量环比还会继续下降，原奶产量增速会进一步放缓，原奶供需差距可能收窄。下半年，预计原奶价格的降幅会小于上半年。明年有望实现原奶供需的基本平衡。
蒙牛乳业（02319.HK）在中报业绩交流会上表示，预计明年上半年原奶供给还是过剩状态，在 2025 年临近中秋、国庆双节的时候，奶业供需会达到相对平衡。
近期农业农村部等七部门联合印发《关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知》（下称《通知》），对稳定肉牛奶牛生产作出部署，提到要帮助养殖场户渡过难关。
《通知》中提出促进牛肉牛奶消费，推广 " 学生饮用奶 "，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。此外，还强化信贷保险政策支持，建立肉牛奶牛养殖场户白名单制度，对暂时遇到困难的养殖场户，通过合理展期、续贷等方式予以支持，不盲目抽贷、断贷、限贷。
在宋亮看来，原奶行业供需恢复还是要看奶牛去产能进程。
当前牧场、乳企仍在加大淘汰牛力度、调整牛群结构。诸如龙头乳企蒙牛乳业上半年仅存货减值就达到 3.46 亿元，庄园牧场（002910.SZ）2024 上半年亏损超过去年全年，天润乳业（600419.SH）上半年亏损 2790.78 万元，亏损原因为报告期内加大对低产奶牛及公牛的处置力度。
天润乳业相关人员向财联社记者表示，促消费政策将起到一些缓解作用，公司大规模淘汰牛工作上半年已经做完，下半年这部分压力将会减少。
对于当前去产能形势，宋亮进一步建议，全国统筹推行养殖配额制，根据土地、水和饲草量实现种养结合，此外协同工信、农业部门，建立总供求关系的预测预警机制，掌握准确数据。
对于行业来说，还将面临这轮周期的第二个亏损寒冬，资金链紧张还要做好即将到来的冬储饲料的准备阶段，社会牧场的日子恐怕会更加艰难。
" 除了等待奶价回暖没有别的办法，退出成本太高了。" 有奶农向财联社记者表示，" 曾经一头牛 4 万元，现在好点的只能卖 1 万 1，淘汰牛几千，只能硬着头皮继续撑着，如果现在退出那就完全负债累累了。"
（文中张明、徐平均为化名）
（财联社记者 张晨静）
