发布研究报告称，首次覆盖江南布衣（03306）给予“增持”评级。公司是国内设计师品牌龙头，预计FY2025-2027公司归母净利润分别为8.69/9.04/9.87亿元，目标价20.9港元。公司致力于打造设计师品牌时尚集团，FY2024业绩靓丽高增；持续完善品牌矩阵，业绩有望稳步增长，同时高分红回馈股东，低估值、高股息属性凸显。