情绪冲击结束,配置价值回升!四大行带领银行重启升势,银行ETF(512800)逆势拉涨

情绪冲击结束,配置价值回升!四大行带领银行重启升势,银行ETF(512800)逆势拉涨

admin 2024-09-10 软文合集列表 52 次浏览 0个评论

  今天上午,沪指继续下探迭创阶段新低,关键时刻还是银行站了出来!

  以行业顶流银行ETF(512800)为例,10一过,银行ETF(512800)掉头向上,场内价格一度涨近0.9%;午后创业板指开启反弹,银行也没有掉队,银行ETF(512800)全天收涨0.66%

情绪冲击结束,配置价值回升!四大行带领银行重启升势,银行ETF(512800)逆势拉涨

  板块个股方面,国有四大行带头,超30只银行股飘红,截至收盘,中行、建行均涨超2%,、工行涨超1%,此外涨逾3%,等城农商行涨居前。

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  8月末以来银行板块显著波动,截至昨日(9月9日)收盘,银行ETF(512800)跟踪的中证银行指数自8月27日高点以来累计下跌了9.2%究其原因,主要系房贷利率再下调及转按揭政策传闻对银行基本面预期的扰动,叠加今年以来银行板块涨幅迅猛,短期负面情绪冲击较强。

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  注:中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为2023年-7.27%2022年-8.78%2021年-4.41%2020年-4.23%2019年22.65%指数过往业绩不预示未来表现

  站在当下负面扰动影响如何?年内银行强势上涨逻辑是否发生了根本变化?

  政策预期上,9月5日,国新办举办“推动高质量发展”系列主题新闻发布会,央行作出最新表态年初降准的政策效果还在持续显现,目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%,降准仍有一定的空间受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响,存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。

  此外,已有多家机构发布测算数据,即使房贷利率再下调,对银行息差影响有限,且现阶段转按揭可能性不高。如测算数据显示,即使存量按揭贷款利率下调50BP,静态利润增幅影响6.4%,考虑到对提前还款和不良生成的动态影响,实际动态影响要更小。

  也表示,虽然存量按揭利率的调整对银行息差可能形成影响,考虑负债成本大概率同步调整,即存款利率下调,预计对于息差的总体影响是中性的

  值得一提的是,年初以来银行板块的强势上涨行情其实与银行业绩关系不大,核心驱动是以市场低风险偏好资金对高确定性资产的配置逻辑在资产荒背景下,上述逻辑或不会发生变化,适度调整有望带来配置机会。

  截至今日收盘,银行ETF(512800)跟踪的最新市净率PB仅0.56倍,位于10年13.7%分位点的历史低位。与此同时,中证银行指数股息率为5.5%,较无风险利率水平(10年期国债收益率)2.13%显著溢价超3个百分点,配置性价比依旧突出。

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  股息铸就价值!看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF(512800银行ETF512800)被动跟踪中证银行指数,成份股囊括A股42上市银行,近三成仓位布局等国有大行,捕捉“高股息”主题机会;约七成仓位聚焦江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行,是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具

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  数据来源:沪深交易所Wind、华宝基金等

  风险提示:银行ETF被动跟踪中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。

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