来源：华尔街见闻

　　杰克逊霍尔年会期间，费城联储主席哈克周四和周五一再提到应“有条不紊”降息；芝加哥联储主席古尔斯比称，美联储不仅要抗通胀，是时候更关注就业；现在货币已相当紧缩，经济没过热，不需要收紧货币； 亚特兰大联储主席博斯蒂克说，不能等到通胀完全降至2%再行动，今年可能不止一次降息。

　　利用杰克逊霍尔全球央行年会这个平台，美联储官员一再“放风”降息将至，除了鸽声嘹亮的美联储主席鲍威尔，其他官员或是力挺经济环境不需要紧缩，或是直言应该怎样降息。

　　哈克两日均主张应“有条不紊”降息

　　美东时间8月23日，杰克逊霍尔年会次日，在鲍威尔讲话后，2026年拥有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的费城联储主席哈克（Patrick Harker）提到了和鲍威尔一样的说法：是时候开始降息了。他强调，降息应该“有条不紊”地进行。

　　哈克提到，费城联储辖区的联系人告诉他，一旦开始降息，就“不要走走停停”。哈克说：

“我喜欢‘有条不紊’这个词……我们应该启动这个进程，然后继续走下去”。

　　哈克说，他没有看到失业率突然上升的“严重”风险，联储官员们预计失业率不会升破5%。哈克预计，到了降息的终点，也就是既不刺激经济增长也不让增长放缓的水平，可能利率在3%左右。这意味着，哈克预计美联储将合计降息超过200个基点。

　　华尔街见闻曾提到，在本次杰克逊霍尔年会首日、本周四，哈克就提出要“有条不紊”地降息。对于9月应该降多大的幅度，哈克说，他需要再看几周的数据才能判定。他还警告，最好关注稳步放松货币政策的前景，而不是特定的降息幅度，任何特定的降息幅度都不如整体降息范围重要。

　　值得一提的是，从措辞看，鲍威尔本周五流露的鸽派倾向可能还超过哈克。有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos贡献内容的报道指出，近来，一些美联储官员用“渐进”和“有条不紊”这类词隐晦表达，预期有一系列25个基点的降息。本周五鲍威尔完全避免了使用这类词，这就为今后几周一旦劳动力市场有更严重疲软迹象时更大幅降息敞开了大门。

　　古尔斯比：是时候更关注就业 现在货币已相当紧缩

　　也是在鲍威尔讲话后，2025年有FOMC会议投票权的芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）周五表示，现在美国的通胀正在朝着美联储的目标2%下行，是时候更加关注联储双重使命中的就业方面。古尔斯比说：

“正如鲍威尔主席所说，我们（美联储）也希望谨慎对待就业方面的使命。我们现在不仅在抗击通胀，通胀正朝着2%的方向发展。”

　　古尔斯比谢绝透露他是否赞成美联储9月的下次会议降息，但指出，目前的货币政策已经相当紧缩，不再符合经济的现状。他重申，在经济尚未过热的情况下，没有必要收紧货币政策。他说：

“我通常不喜欢在（美联储）会议前说任何话‘束缚我们的手脚’，可是，一段时间以来，我一直在说，如果以美联储利率目标中现在的紧缩程度来看，只有在试图给过热的经济降温时才会故意收紧政策，而目前并没有过热。”

　　古尔斯比说，他“完全同意”鲍威尔对劳动力市场的担忧。他认为，整体地全面看待劳动力市场是至关重要的。他表示，几乎所有衡量劳动力市场的指标都在降温，目前还不确定它是会走向更正常的水平还是会进一步走弱，部分劳动力市场出现了“警报信号”。

　　博斯蒂克：不能等到通胀降至2%再行动，今年可能不止一次降息

　　在鲍威尔讲话前，本周五，今年有FOMC会议投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）说，不能等到通胀完全降至2%以后再行动，“提前实施首次利率调整可能是合适的。”

　　博斯蒂克认为，货币政策已经很接近正常化了。有媒体问，他是否赞成今年不止一次降息，他回答：“这是有可能的。”

　　博斯蒂克还对另一媒体表示，通胀下降的速度超出他的预期，尽管通胀“不是特别接近”美联储的目标。他评价，美国的劳动力市场发生了“剧变”，失业率上升，但依然“稳健”。

　　博斯蒂克称，首次降息的幅度将取决于数据。如果失业率意外飙升，“我们必须采取更大的行动。”同时他也警告，如果通胀率过高，就没有必要采取任何举措。

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