股指：

　　昨日，A股再次走弱，Wind全A下跌0.81%，成交额5500亿元。中证1000下跌1.24%，中证500下跌1.17%，沪深300下跌0.26%，上证50上涨0.09%。近期公布多项经济及金融数据：7月规模以上工业增加值同比5.1%，社零同比2.7%，固定资产投资同比3.6%；7月社融信贷数据整体偏弱，社融存量同比增速为8.2%，金融机构新增人民币贷款比上年同期减少859亿元；M1同比跌幅6.6%，M2同比增加6.3%。随着美联储即将进入降息周期，央行降息空间逐步打开，这对于从分母端修复权益类资产较为有利。在债务周期主导的去杠杆阶段，名义利率的调降对于资产价格企稳、权益市场风险偏好的回升较为重要。此外，相关部门在制定政策时把促销费放在了更加重要的位置，包括推动大规模以旧换新、构建全国统一大市场等举措接连出台，有助于经济名义增速的修复。整体来看，在政策不断加码的背景下，指数层面预计维持震荡格局。基差方面，IM2409基差-18.64，IC2409基差-18.77，IF2409基差-11.34，IH2409基差-7.15。

　　国债：   

　　周四国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.58%报111.61元，10年期主力合约涨0.30%报105.86元，5年期主力合约涨0.24%，2年期主力合约涨0.10%。公开市场方面，央行昨日进行3593亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因有5777亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净回笼2184亿元。银存间质押式回购利率集体上涨。1天期品种报1.7833%，涨5.13个基点；7天期报1.8406%，涨1.77个基点。止盈情绪增加叠加政府债发行放量对资金面的短期扰动，债市延续大幅波动。当前债券市场仍面临资产荒、经济弱修复、资金面预期稳定的环境，国债期货重回震荡走势。

　　贵金属：

　　隔夜伦敦现货震荡走弱，下跌1.03%至2486.99美元/盎司；现货下跌1.39%至29.034美元/盎司；金银比升至85.6附近。美国8月Markit制造业PMI初值48，创八个月新低，不及预期49.5和前值49.6；但服务业PMI初值55.2，为连续第19个月扩张，好于预期54和前值55。美国8月17日当周首申失业金人数 23.2万人，略高于前值 22.7万人。当前美经济和就业数据已然支持美联储采取降息动作，美联储多位官员也已表态支持9月降息，但25个基点还是50个基点并没有明确的方案，投资者也在静待美联储主席鲍威尔在本周五晚间的全球央行年会上的讲话，希冀获取更明确的降息路径。从昨晚黄金市场表现来看，在鲍威尔讲话前保持谨慎，投资者依然担心美联储采取保守的态度，下跌也是对市场担忧的反馈。市场利多逐渐兑现之时，黄金上行步伐加重，分歧也在加重，建议继续短线或观望为主。